19 de julio de 2019
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El BCE estudiará medidas para paliar los efectos de los tipos negativos

 El presidente del Banco Central Europeo (BCE), Mario Draghi, a su llegada a una rueda de prensa el 10 de abril de 2019 en Fráncfort (Alemania). EFE / Ronald Wittek

El presidente del Banco Central Europeo (BCE), Mario Draghi, a su llegada a una rueda de prensa el 10 de abril de 2019 en Fráncfort (Alemania). EFE / Ronald Wittek

Fráncfort (EuroEFE).- El presidente del Banco Central Europeo (BCE), Mario Draghi, dijo este miércoles que van a analizar si los tipos de interés negativos tienen un efecto colateral en la rentabilidad de los bancos y estudiar medidas para mitigar ese efecto.

"Queremos analizar estos efectos colaterales y estudiaremos medidas, pero no hemos discutido esas medidas hoy", señaló Draghi en una rueda de prensa tras una reunión del Consejo de Gobierno del BCE.

"En nuestro análisis regular, también consideraremos si el mantenimiento de las implicaciones favorables de los tipos de interés negativos para la economía requiere mitigar sus posibles efectos colaterales, si los hubiera, en la intermediación de los bancos", apostilló Draghi.

 

El BCE decidió hoy mantener los tipos de interés que cobra a los bancos por el exceso de sus reservas a un día en el 0,4 % (facilidad marginal de depósito), donde seguirán hasta finales de 2019.

El mercado ha previsto que la introducción de estas medidas implica que los tipos de interés negativos a los depósitos bancarios en el BCE por el exceso de liquidez bajarán más o seguirán en el nivel actual durante más tiempo.

Los bancos de Alemania, Francia y Holanda concentran la mayor parte del exceso de reservas en el BCE.

Correcta reacción del mercado

No obstante, aunque no facilitó más detalles sobre las medidas, Draghi sostuvo que la reacción del mercado desde que dijo a finales de marzo en una conferencia que estudiarán estas medidas ha sido la correcta.

Como cada vez está más claro que la política monetaria va a ser muy expansiva durante más tiempo de lo que se esperaba, la rentabilidad del bono alemán a diez años, que es el de referencia, ha pasado al terreno negativo en el mercado secundario.

Pero Draghi cuestionó que sean los tipos de interés negativos los que lastran la rentabilidad de algunos bancos y consideró que en algunos casos son los elevados costes los que merman los beneficios, sin citar ningún banco en concreto.

También señaló que hay un exceso de capacidades en el sistema bancario de la zona del euro y esa es una causa de su debilidad, por lo que es necesaria una consolidación.

"Algunos bancos tienen un ratio de eficiencia de más del 80 % o del 90 % y se quejan de que los tipos de interés negativos afectan a su rentabilidad", dijo Draghi.

El ratio de eficiencia de una entidad bancaria es el cociente entre los costes de explotación y los ingresos que obtiene.

Un banco con un ratio de eficiencia del 90 % necesita gastar 90 euros para ingresar 100 euros. Una entidad será más eficiente cuanto menor sea su ratio de eficiencia.

El ratio de eficiencia medio de los mayores bancos de la zona del euro, los que el BCE supervisa directamente, era del 65,10 % en las últimas cifras estadísticas publicadas, que corresponden al tercer trimestre de 2018 (65,85 % en el segundo trimestre de 2018 y 62,94 % un año antes en el tercer trimestre de 2017).

Los bancos menos eficientes de la zona del euro son los alemanes con un ratio del 80,47 %, seguidos de los malteses (78,63 %) y los franceses (71,80 %). Sin embargo, los más eficientes son los bancos lituanos, que tienen un ratio del 46,99 %. Los bancos españoles tienen un ratio de eficiencia del 51,92 % y los italianos del 63,22 %.

El precio de las nuevas operaciones de liquidez a dos años, que comenzarán en septiembre, tendrá en consideración "la evolución de las perspectivas económicas" y de cómo presten los bancos en ese momento.

Los detalles se comunicarán tras una de sus próximas reuniones, probablemente en junio.

El presidente del BCE hizo hincapié en que la información disponible desde comienzos de marzo "confirma que la ralentización del ritmo de crecimiento se ha prolongado este año", pero la probabilidad de que la zona del euro entre en recesión es "baja" y menor que en otros episodios de recesión.

De todas formas, para calmar temores, Draghi insistió en que el Consejo de Gobierno del BCE está preparado para ajustar todos sus instrumentos en caso necesario.

Por Arantxa Iñiguez (edición: Miriam Burgués)

Para saber más:

El BCE aplaza la subida de tipos por el frenazo del crecimiento

 

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